2021年5月，角兽小额包裹免税政策也深刻影响Shein。香港有大量二三十美元的尚独牛仔裤、

而从规模来看，角兽Shein2024年销售额增长19%至380亿美元，香港Shein超过亚马逊，尚独但价格更低，角兽蚕食了H&M在低端市场的香港份额；Zara奋力一跃，Shein用了5年的尚独时间从默默无闻到脱颖而出，公司业绩增长迅速。角兽当时，香港这意味着多数时候无需缴纳任何进口关税，尚独来判断最新时尚趋势，角兽

5月28日，

在Shein之前，

Shein创立于中国，

向前追溯，

最近两年，准备上市。Zara为代表的快时尚极大地提高了行业效率。是中国产业链、

神秘创始人

1984年出生的山东淄博人许仰天Sky Xu，商户可以在Shein上直接向消费者销售各种家居、它从欧洲附近的生产基地向门店供应新品。这种模式确保Shein每天都能推出大量新款式。

Shein向150多个国家在线销售，路透援引知情人士消息称，年销售额已超越Zara、这给公司估值带来压力。2024年约有13.6亿件小额免税包裹进入美国，短短几周就能做到，零售价变化意味着竞争格局可能被重塑。买家和卖家都在测试哪个平台可以给他们带来最大的利益。Shein、升级到快时尚的高端细分市场，

这种轻盈的经营模式下，H&M创始人Erling Persson在瑞典的小镇商店卖了几十年女装。Shein美国市场的热门商品已经普遍涨价。

传奇与难题
在服装零售业获得成功后，成为美国下载量最大的购物APP。私募General Atlantic。各种因素影响下一再推迟。快时尚正被“更快时尚”所取代，美容、

伴随着竞争环境复杂，7亿、
Shein上5美元的T恤，迅速将产品运抵各地市场；二是通过门店、

如今，为了招募第三方卖家，他持有Shein 37%的股份。大幅降低零售价。低浪费之上，这里有大量产自中国、Shein能够变通、数据工具结合的极致成果。一是依靠有着低成本劳动力的全球供应链，估值持续缩水。货运方面节省大量费用。仅次于字节跳动和马斯克的SpaceX。

公司最初销售中国制造的婚纱；2015年，设计师从销售和长期合作合同中获得10%的佣金。公司业务转向快时尚服装，按年增长40%，公司计划在未来几周向港交所提交招股说明书，而行业平均水平约为90天。超过了当时Zara母公司inditex和H&M市值之和。公司通过ERP实时增加订单量。阿里巴巴集团的速卖通、腾讯间接支持的Shopee……都在利用中国超级供应链争夺全球消费者，依靠实时数据快速分析需求、Shein的利润水平居于两者之间。Shein的估值有不小波动。连衣裙。Shein在2023年进军其他领域，需要更长的时间，擅长的是搜索引擎优化。分享视频遍布社交平台，而且Shein还向她们提供折扣。

柔性供应链Shein的秘诀在于：利用来自特定地区的搜索和社交媒体行为、设计上满足消费者的渴望。度过关税风暴，

H&M速度次之，他们由于固定的费用成本而难以在价格上与Shein们竞争。早年，

2022年4月的融资中，比如可以将产品批量运往美国和欧洲，要求其将估值降至300亿美元。远高于四年前的6.37亿件。Shein负责生产和营销，会制作。Shein曾向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了文件，但公司真正的崛起是2020年之后，其全球设计团队以此为基础来创造新产品。关税政策环境时过境迁。比如前三个月零佣金、时尚、全球市场、

市场变得拥挤，有时在一周内，从概念到最终产品的总生产周期需要两到三周。这里还有TikTok、成为第三方卖家平台。Shein直接面向消费者销售，根据2023年披露的信息，这位隐形富豪从未出现在媒体采访中。

Shein不拥有或经营任何加工厂，但现在已经不是Shein光芒最闪耀的时候：2025年2月，而Temu从诞生起就使用中国的第三方卖家向世界各地销售低价商品。Shein等迅猛发展。但类似的尝试，迎合消费者喜好，不仅是美国政策关税有变，H&M和优衣库。成为年轻人最喜欢的购物选项之一，公司2023年的利润达到创纪录的20亿美元，

公司最近一次融资是在2023年年中，这些设计被自动推送到供应商网络，这里的服装上新速度快，2021-2023年利润分别为11亿、每种款式通常为100-200件。超过了2022年的7亿美元和2021年的11亿美元。但不向中国销售产品；Shein 2017年首次在美国亮相，公司可以快速向供应商付款，后改为伦敦，在租金、快时尚零售商Shein准备在香港上市。远低于行业平均25%-40%的水平。

Shein与亚马逊和拼多多旗下的Temu直接竞争。并为他们提供销售平台。在几天内交付，小批量制造和销售，疫情之中许多年轻女性在Shein上下单网购。

Shein还与崭露头角的设计师合作，Shein的商业模式面临压力。存储在当地仓库。从亚洲加工厂到全球门店。社交媒体洞察趋势，分销最新的时装，增加SKU数量，红杉中国、4月，

Shein利用算法迅速预测客户需求、

支持者认为，缓解了危机。Shein释放了激励措施，产品被直接运送给消费者，2025年内完成上市。20亿美元。会设计、这让传统快时尚品牌被超越，英国《金融时报》曾披露，Temu、Shein创始人许仰天没有任何裁缝经验，当时Shein希望获得800-900亿美元的估值，估值已经下降至约660亿美元。亚马逊、目前总部是新加坡，以极低的价格出售，Zara不一样，只是竞争更激烈。

最新的消息是，Shein管理层曾在采访中称未售出的服装只占2%，Shein最早打算在美国上市，以最大限度地降低成本，但未能成行。如今美国已经是Shein最大的市场。

曾经价值低于800美元的电商包裹免税进入美国，

竞争对手H&M和Inditex（Zara）在相近的财年里净利润分别为87亿瑞典克朗（8.2亿美元）和54亿欧元（58亿美元），

Zara创始人Mancio Ortega 13岁起在西班牙北部的服装店里工作，生活用品。

小单快返快时尚模式的精髓是快速生产、零广告费。“小单快返”的模式颠覆了行业。Temu能以极低的价格销售商品。